文/乐居财经 杨凯越

(资料图)

  以豹子头的商标形象以及“CBD家居”这一知名品牌而广为人知的深圳远超智慧生活股份有限公司（简称“远超智慧”），又一次向着资本市场发起冲击。

  2年前，远超智慧携手两大新增“明星股东”红星美凯龙和居然之家首次向深交所发起冲击，可即使有家居两大卖场龙头的背书，此次IPO还是以失败告终。

  此后的时间里，远超智慧也从未放弃过努力，2022年重启上市辅导，今年3月，远超智慧正式二度递表。最新的消息显示，6月14日深交所已恢复其发行上市审核。

  但若对比起2次披露的招股书来看，无论是股东架构还是高管人员，均没有太大的变化。在首次递表前，远超智慧就因较大手笔的分红引发过关注，但就最新的招股书来看，远超智慧仍牢牢掌握在创始人手中。

  而最新的招股书还披露，2022年，其年营收和净利润同比双双下滑。不知道此次再战IPO的远超智慧，能否顺利进入资本市场。

  波折上市路

  6月14日，据深交所最新披露的消息显示，远超智慧已完成财务资料更新，深交所根据相关规定，恢复其发行上市审核。

  2年前的2021年6月9日，远超智慧首次递交了招股书，拟在深市主板上市。招股书显示，本次IPO远超智慧拟募集资金7.25亿元，用于CBD家居惠州生产基地智能化生产改造升级项目等。

  此次递表后，远超智慧于9月24日收到证监会发布的上市反馈意见，其中涉及规范性问题27个，信息披露问题9个，与财务会计资料相关的问题和其他问题均1个。但同年12月，证监会决定终止远超智慧（CBD家居）首次公开发行股票申请审查。这也宣告了远超智慧首次冲击上市失败。

  但首次失败并没有撼动CBD家居冲击资本市场的决心，仅仅4个月后，就有消息称，远超智慧再次启动上市辅导，辅导机构为华泰联合证券有限责任公司。

  随后来到今年3月，2023年3月1日远超智慧再次递表申请并再获受理，但该月底，远超智慧又因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，深交所根据相关规定中止其发行上市审核。直到6月9日，深交所才恢复其发行上市审核。

  此番是远超智慧第二次递表深交所主板。披露信息显示，此次，远超智慧计划募资6.92亿元。相比于上一次IPO的募集金额，减少约3400万元。而募集资金用途，则仍将分别投向CBD家居惠州生产基地智能化生产改造升级项目、CBD家居智慧中心项目。拟定用途与首次递表差别不大。

  大额分红引关注

  从目前的经历来看，远超智慧的上市之路颇为波折，且前路未知。

  从其2021年首次披露的招股书来看，2018年至2020年，远超智慧的营收分别为11.7亿元、12.2亿元、10.5亿元，其中2020年营收受疫情影响有所下降；归母净利润分别为1.91亿元、1.04亿元、1.27亿元；扣非归母净利润分别为1.85亿元、2.25亿元、1.50亿元。业绩表现呈现“倒V字”走势。

  对此，远超智慧解释称，主要原因是公司连续进行了股权激励。2019年，公司对高级管理人员及创始核心员工进行股权激励，确认的股份支付费用金额为1.52亿元；2020年，公司又进行了第一期员工股权激励计划，确认的股份支付费用金额为4546.95万元。

  颇为大方的分红，也是远超智慧首次披露招股书后备受业内关注的一个点。据媒体报道，2018年，远超智慧将2017年净利润中的2000万元发放给相关股东。2019年9月，远超智慧再度以公司2019年8月31日实缴注册资本5000万元为基数，以现金方式向全体股东派发红利2.2亿元。

  值得注意的是，2018年末，远超智慧未分配利润为2.34亿元，2.2亿元的现金分红几乎将上年末的未分配利润全部掏出。据查，在2019年8月31日之前，远超智慧由智领投资100%持股，曹树汉、杨远超夫妇合计持有智领投资80%的股份。这意味着这2.4亿元的现金分红，绝大部分都进了公司创始人曹树汉、杨远超夫妇的口袋。

  家族色彩浓厚

  2016年，远超智慧成立之时，曹树汉、杨远超和智领投资分别持股40%、40%及20%。据最新的招股书披露，远超智慧的最后一次增资仍停留在2020年12月7日，此后，其最大股东为智领投资，持股比例76.5%。天津红星美凯龙世茂家居有限公司持股比例4.344%，为远超智慧第二大股东，天津居然智居股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股比例3%，为公司第三大股东。云豹投资持股147.5万股，持股比例2.26%，为公司第四大股东。

  其中，天津红星、天津居然均为国内家居卖场龙头红星美凯龙、居然之家的全资子公司。且据企查查最新披露，云豹投资第一大股东为杨远超，持股51.3898%，为公司的实际受益人。

  对比可知，远超智慧最新披露的招股书与2年前首次披露的招股书中的股权架构并未发生任何变化，创始人曹树汉、杨远超夫妇合计持有公司2.8亿股股份，持股比例为77.64%，仍为远超智慧的实际控制人。杨远超仍担任公司董事长，曹树汉仍任公司董事、总经理。

  可以说，从两份招股书来看，远超智慧无论是股权架构还是主要管理人员，均未发生任何改变，不知远超智慧是否做好了准备，更新新的愿景和发展故事，去重新打动资本市场。

  但新招股书中值得关注的是，远超智慧更新了其近3年的业绩数据。据招股书显示，2020年至2022年，公司的营业收入分别为10.42亿元、13.43亿元和12.20亿元，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为1.54亿元、1.87亿元、1.61亿元。

  其中2022年，远超智慧营业收入与净利润同比去年双双下滑。关于业绩下滑的原因，远超智慧坦言，市场竞争的加剧短期内可能导致行业平均利润率的下滑，从而影响公司的盈利水平。

来源：家居K线

原文标题 : 再战IPO，CBD家居没有新故事

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